Plej multaj varoj vidis pli profundan malkreskon en la pasinta monato.En estonteco-merkato, la amplekso de rebar, fererco kaj ŝanhaja kupro kun pli sedimenta mono estis respektive 16%, 26% kaj 15%.Krom bazaĵoj, la interezprocento de la Fed estas la plej granda influa faktoro.
Se oni retroiras iom pli longe de la teksaĵa ĉeno, la malkresko de la ĉefaj kontraktoj pri kotono kaj PSF estas respektive 25% (5 530 juanoj/mt) kaj 15% (1 374 juanoj/mt), dum VSF pliiĝis je 1 090 juanoj/mt dum la periodo.Fakte, ĉu la prezo de VSF aŭ la disvastiĝo de kotono, PSF kaj VSF en marto 2021 funkciis simile, sed la fono ŝanĝiĝis.
La diferencoj estas listigitaj kiel sube:
1. Estas ŝanĝoj en la makromedio, de liberigado de tutmonda likvaĵo pasintjare ĝis absorbado de likvideco nuntempe, sed la likvideco de Ĉinio ankoraŭ abundas.
2. Ŝanĝoj en la bazaĵoj kaj politikoj de kotono (malpermeso de Xinjiang-kotono) rezultigis akran malkreskon de la ĉina kotono-prezo.
3. Ŝanĝo en la kosto de VSF.Kompare kun 2021, la kosto de fabrikado estas preskaŭ 1600 juanoj/mt pli alta, kaj la kosto de krudmaterialo (pulpo) estas preskaŭ 1200 juanoj/mt pli alta.Tial la profito reduktiĝis de 2 000 juanoj/mt pasintjare al -900 juanoj/mt ĉi-jare.
4. Ŝanĝo en la operacia kurzo, kiu estas preskaŭ 5 elcentaj punktoj pli malalta ol tiu de la pasinta jaro.
5. Ŝanĝo en atendo.Pasintjare, estis la atendo de inflacio rezultanta de liberigado de likvideco same kiel tutmonda ekonomia reakiro, sed nun ĝi estas la atendo de tutmonda recesio.
La sola komuna afero estas bona antaŭvendo de VSF.En 2021, VSF komencis fali akre post moviĝado flanken sur alta nivelo dum proksimume unu monato kaj duono.Nun dependas ĉu ekzistas forta impeto por subteni VSF ĉe nuna nivelo aŭ plia pliiĝo.Vidite el la supre menciitaj diferencoj, la unua kaj kvina punktoj estas evidente malavantaĝaj.La tria kaj kvara punktoj (kosto kaj provizo) povas subteni VSF, sed dum la provizo malpliiĝas, la postulo ankaŭ malpliiĝas, do provizo ne sufiĉas por subteni VSF.Due, la efektivigo de malpermeso de Xinjiang-kotono povas konduki al kontraŭfluaj uzantoj serĉi alternativojn kiel importitan kotonon aŭ aliajn fibrojn.VSF estas eblo, sed la parto en ĉina merkato povas esti kaptita de kotono, do malfacilas diri ĉu ĝi estas alcista aŭ bajista faktoro.
Konklude, kompare kun la pasinta jaro, la makromedio alportis pli malfavorajn faktorojn al VSF.Nuntempe, kosto kaj antaŭvenda volumo estas la fortaj faktoroj, kiuj subtenas la prezon de VSF, do ni devus atenti la ŝanĝojn en ĉi tiuj du aspektoj.Simile al la pasinta jaro, la konvertiĝo de malsamaj fibroj en kontraŭflua aplikaĵo estas rimarkinda kiam la kosta agado de VSF estas signife reduktita.
Afiŝtempo: Jul-25-2022